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黄金周评:美联储11月宣布缩减?USD止跌回升 黄金多头五周来首败!

欧洲央行宣布缩减购债

欧洲央行周四表示,将在将来一个季度削减紧急购债规模,朝着逐步结束紧急援助迈出第一小步。在新冠大时尚期间,紧急援助支撑了欧元区经济。

去年,因为新冠肺炎疫情肆虐,欧洲经济遭重创,欧洲央行竭尽全力救助经济。目前,欧洲各地的高疫苗接种率增强了复苏前景,政策拟定者面临承认最糟糕时期已经过去的重压,欧洲央行通过放慢大时尚病紧急资产回收计划的购债节奏来作出回话。

市场预计,欧洲央行将在12月做出这一重大决策,届时欧洲央行将对其债券购买计划进行全方位评估,并观测delta病毒对经济的影响,同时对美联储退出刺激计划的方向有更好的把握。

相比于缩减购债的说法,欧洲央行行长拉加更同意“校准”紧急抗疫购债计划的说法。不过市场觉得非常重要的结果,而不是说法。

欧洲央行宣布缩减当天,USD录得本周唯一的阴线,而黄金迎来喘息之机。

现货黄金本周下跌2.2%至1787.58USD/盎司,终结此前周线四连涨。本周USD指数止跌回升,给了黄金多头重击,另外美联储官员现在常见支持年内缩减购债,市场常见预计美联储从11月正式开始,这也给金价带来巨大重压。不过欧洲央行周四宣布缩减购债给金价带来了喘息之机,股市本周连跌四天也给金价带来一些支撑,因市场常见的风险情绪消退。

美国8月PPI爆表,股市加速下跌

在8月非农数据爆冷的状况下,美国劳动力市场与提供链重压有增无减。

周五出炉的PPI数据显示,在截至8月的12个月里,PPI跃升8.3%,第三刷新2010年该数据推出以来的新高。

周五公布的其他数据显示,7月批发库存积累速度放缓,突显出需要强劲和提供受限。目前,批发商清空货架的时间为七年来最短。

FHN Financial资深剖析师Will Compernolle表示:“提供链瓶颈持续的时间和程度都超越今年初多数人的预期,而劳动力短缺常见是生产厂家面临的主要投入问题之一,这意味着消费价格通胀在一段时间内仍将居高不下。”

尽管美国提供管理协会本月的调查显示,8月份制造业和服务业的投入物价指数大幅降低,但仍处于高位。工厂和服务提供商仍然难以获得劳动力和原材料,并面临物流延误。

提供瓶颈正加强企业补充库存的困难程度,此前企业库存在今年上半年降低。

穆迪剖析剖析师Matt Colyar表示:“生产厂家正努力补充库存,以应付需要激增。”

因为库存紧张,生产厂家比较容易将本钱上升转嫁给消费者。

美联储主席鲍威尔坚持觉得高通胀是暂时的。尽管多数经济学家赞同这一看法,但一些人觉得,劳动力市场趋紧带来的工资强劲上涨表明,通胀可能会愈加持久。

美股本周连续下跌,周五下跌加速,市场担心下周公布的通胀数据继续保持在高位,因此市场避险情绪升温。

USD本周止跌回升

USD指数已从上周五触及的一个月低点反弹,资金投入者关注美联储可能何时开始缩减资产购买。

不过,USD尚未能确立一轮强劲走势,资金投入者正在等待新的线索,以判断美联储可能何时开始削减购债计划,并最后加息。

富国银行驻纽约的宏观方案师Erik Nelson表示:“对我来讲,非常重要的是美联储何时升息,不幸的是,大家一段时间内都不会知晓答案。”

花旗研究剖析师周四报告指出,9月22日对黄金来讲非常重要。他指的是美联储下一次宣布货币政策的日期。

杰克森霍尔结果中性、美国8月非农就业数据惨淡,加上Delta病毒肆虐,在这部分事件后,大家推迟了美联储宣布缩表的预期时间点,自9月推迟至11月,但可能要到12月才会削减购债。

但据华尔街日报周五报导,美联储官员将在9月21日至22日的会议上达成共识,从11月开始缩减购债规模。

本周以来市场上常见的避险情绪也支撑USD走强,而黄金走势与USD呈负有关性。

美联储鹰派官员当道

尽管美联储主席一直在饰演鸽派角色,但美联储年内缩减购债基本上已经是板上钉钉。

鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上的讲话尽管被市场解析为鸽派,但他仍然承认假如经济符合预期,年内开始缩减购债是适合的,但他没给出具体时间表。

目前美联储内部常见是支持年内开始缩减购债的声音,这成为当下的主旋律,也令金价多头持续承压。

克利夫兰联储主席梅斯特周五最新表示,她仍期望美联储在今年开始缩减资产购买规模。

梅斯特对记者表示,“我不觉得8月就业报告改变了我的怎么看,即大家已经获得了实质性进一步进展。”她称将乐见美联储今年开始缩减,并在明年上半年逐步结束购债。

美联储理事鲍曼周四在美国银行家协会组织的一次线上活动中表示:“我仍对正在进行的扩张持乐观态度。尽管近期的一些数据可能没大家预期的那样强,但大家仍然看到经济增长很强劲。大家很接近达成就业最大化的目的……假如数据像我预期的那样,今年开始缩减资产购买计划可能是适合的。”

鲍曼表示,不应该将某一个月的数据让人失望看得过重。

亚特兰大联储主席博斯蒂克周四表达了同样的看法,他觉得美联储今年将缩减资产购买活动,尽管他并不预期在本月的央行会议上做出决定。

博斯蒂克称,“因为夏天早期的数据强劲,我真的很倾向于倡导比很多人预期的更早开始‘缩减购债买’。”

“大家近期看到的较弱的数据,意味着或许有机会在这方面有所调整,但我仍然觉得今年某个时候是适合的。”

芝加哥联储主席埃文斯态度仍然较为小心,他觉得美国经济“尚未走出困境”,尽管经济增长强劲,疫苗带来的期望,但包括提供链和劳动力市场瓶颈在内的挑战依旧存在。

埃文斯并未就经济情况或其政策倾向发表具体怎么看,但他此前表示,在支持放慢每月1200亿USD购债节奏之前,他期望再看看几份月度就业报告。

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