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《中国金融》|迅速崛起的私人银行

导读:将来10年仍将是私人银行蓄势待发的黄金机会期,私人银行依旧是一片蓝海,继续成为银行机构争夺的策略要地

作者|张亮 侯哲「中国银行业协会,张亮系中国银行业协会副秘书长」

文章|《中国金融》2021年第18期

“得零售者得天下,得私人银行者得零售。”作为一项“舶来品”,私人银行已成长为财富管理范围一颗冉冉升起的“新星”,成为商业银行零售转型获胜的重要所在。在全球财富管理业务不断进步的背景下,系统性梳理国内私人银行的进步演变,能够帮助推进私人银行业务规范运营,达成高水平进步。

私人银行进步的演变趋势

将来10年仍将是私人银行蓄势待发的黄金机会期,尽管财富管理机构之间的角逐已经显现,但伴随资本市场的进步、家族传承等状况的延续,私人银行依旧是一片蓝海,继续成为银行机构争夺的策略要地。

一是差异化角逐态势愈演愈烈。依据机构策略定位和方案差异,财富管理市场的将来进步或有两个方向:一是综合金融服务平台,通过整理集团各子平台优势,全方位解决顾客需要,塑造品牌美誉度,深度seo优化服务,提高顾客黏性;二是特点服务平台,结合地区特点,突源于身服务优势,强化与其他种类头部机构合作,服务有特定需要的顾客,充分参与细分范围的市场角逐。在金融业持续对外开放、高净值顾客资金投入理念日趋成熟的大环境下,私人银行的策略定位将成为重要要点。在强者如云的私人银行市场,只有不断提高专业度,用好各类资源禀赋,才能构建起独具特点、顾客口碑相传的品牌,也才能最后获得角逐优势。

二是专业能力驱动私人银行服务价值。财富管理本质上是“人”的业务,专业程度是基本价值驱动因子。对于银行而言,高素质的顾客经理和资金投入顾问意味着出众的顾客体验和超强的顾客黏性,从而能显著提高私人银行在财富管理市场中的份额与盈利能力。专家团队则可以针对顾客提出的个性化策略,提供包括资产配置、资金投入组合管理、税务谋划、遗产规划、保险安排、子女教育及慈善事业等一揽子解决方法。在西方发达国家,着力塑造专业化的服务团队是成熟财富管理机构的一大特点。他们总是有着很严格的财富顾问准入条件和全方位持续的培训体系,这也成为一些财富管理机构拥有领先核心策略竞争优势和金融革新力的保障。世界知名资金投入机构Vanguard(先锋领航)曾在研究报告中提出投顾Alpha这一定义,其涵义是在正确用Vanguard投顾方案的首要条件下,资金投入顾问平均每年可以为顾客竞价推广账户创造3%的额外收益。通过将这部分额外收益进一步拆分归因,可发现顾客行为指导贡献了将近一半的增厚收益。在行为指导过程中,一方面,顾客对于资金投入经理的资产配置、择时选择、风险控制、专业水准等进一步加深了解和认可;另一方面,避免了风险,获得了实打实的正向收益。顾客与资金投入顾问逐步打造起长期可信任的关系,自然对于机构的负债管理产生有益价值。

三是科技帮助塑造数字化私人银行。从一定量上讲,拥有肯定规模的财富管理机构最后比拼的不是商品,更不是投研,而是系统。由于当拥有适量级的商品供给度和丰富度之后,所有都需要系统支撑。伴随技术的快速进步,金融科技与财富管理范围将不断深化融合,其应用链条也将从推广客户端逐步渗透到产品开发、资金投入组合、估值管理等商品端环节。借用金融科技,系统能为资金投入顾问提供资金投入建议,进行操作预警,跟踪顾客资金投入进展,大幅提高私人银行服务效率和顾客体验。

四是强化多元和全球资产配置能力。一方面,树立多元化资产配置思维,构建经济转型周期中的资金投入组合。资产配置是资金投入过程的核心环节,为资金投入收益的最大决定原因。大类资产配置不应以追求单一市场或单类资产牛市中收益最大化为目的,而是追求防止在任何一个时点上出现财富的巨额损失,从而达成在一个完整经济波动周期中获得收益最大化的目的。著名资产管理公司Invesco(景顺资金投入)的研究显示,90%以上的资金投入组合收益来自资产配置策略,仅不足10%的比率归于具体的证券选择、市场机会等原因。另一方面,国际国内复杂的经济形势使全球化资产配置成为趋势。目前,全球疫情致使金融市场波动加剧,股票、债券、外汇、产品、贵金属市场均有波动,意味着资金投入者将面临更大的风险,适合的全球化配置是避免市场风险的有效办法。通过国外多元化的资产配置,达成地域性的多元化和资产类别的多元化,帮资金投入者在经济下行周期保证资金投入收益及资产保值增值。■

国内私人银行业务进步近况

银行财富管理业务的本质在于“受人之托,代人理财”,财富管理机构借助人才、专业、信息等优势,发挥其在资金需要端和供给端之间不可替代的桥梁和纽带用途。近年来,私人银行业务凭着其轻资本、低波动、高价值、顾客自担风险等特征,已成为银行策略性业务,处于迅速崛起阶段。

一是中国财富管理市场规模不断扩大。招商银行和贝恩公司联合发布的《2021中国私人财富报告》显示,2021年,中国个人可资金投入资产总规模达241万亿元人民币,2021~2021年每年平均复合增长率为13%;预计到2021年底,可资金投入资产总规模将达到268万亿元人民币。2021年,可资金投入资产在1000万元人民币以上的中国高净值人群数目达到262万,2021~2021年年复合增长率为15%;预计到2021年底,中国高净值人群数目将达约296万。依据国家统计局2021年5月公布的第七次人口普查数据显示,现在国内65岁及以上的老年人约有1.9亿,约占总人口的13.5%,人口老龄化带来的各类刚性支出将会大幅增长,在人口老龄化和全球通胀预期的背景下,居民寻求财富保值增值的意愿愈加强烈,财富管理行业迎来广阔进步空间。

二是私人银行逐步成为机构进步的策略高地。目前,商业银行以规模驱动的重资本进步模式已显颓势,私人银行凭着轻资本、抗周期等特征,策略价值凸显,已然成为商业银行进步新的策略高地,带动零售业务甚至全行收入达成增长。如平安银行将塑造“中国最卓越、全球领先的自动化零售银行”作为策略目的,通过深化“金融+科技”策略,以全方位数字化经营持续健全商品平台,不断强化私人银行品牌和职员团队建设。截至2021年3月末,平安银行私人银行达标顾客6.25万户,同比增长32%,管理达标顾客资产12333.16亿元,同比增长53%。

三是国内私人银行市场已形成梯队进步态势。据不完全统计,截至2021年末,中资私人银行管理金筹资产规模约为15.8万亿元,较2021年增长7.63%;服务顾客数目约为105万人,较2021年增长2.86%。笔者根据管理资产规模和服务顾客数目,将私人银行队伍划分为三个梯队:第一梯队私人银行管理资产规模均超越万亿元,服务顾客均超越10万,如招商银行、工商银行、建设银行、农业银行、中国银行;第二梯队私人银行管理资产均超千亿元,服务顾客超万户,如平安银行、交通银行、中信银行、兴业银行、浦发银行、民生银行、光大银行、华夏银行、浙商银行、广发银行、邮储银行;第三梯队管理资产在千亿元以下,服务顾客在万户以下,多为头部城商行和农商行。

四是行业主流服务模式渐渐确定。私人银行客群是零售顾客中的顶部群体,需要多元化特点明显,除去传统的财富保值增值需要外,顾客对财富传承、子女教育、外贸资金投入、医疗健康等关注度正渐渐上升。私人银行在面对顾客选择时,一般提供金融商品超市、资产配置、全权委托、财富保障传承和非金融服务五项核心服务。在服务团队构造选择上,多使用“顾客经理+资金投入顾问+专家团队”模式,即“1+1+N”模式,由顾客经理面向顾客拓展平时经营维护工作,资金投入顾问作为桥梁准时向总行传递顾客诉求,总行专家团队整体解决顾客疑问。这种生态闭环的逐级联动服务模式可以达成资源的高度共享和服务的精准高效,针对私人银行的个性化需要准时给出最好的财富管理策略。

中外私人银行进步对比

私人银行业务历时数百年进步,已经成为高净值人群财富管理必不可少的渠道。但全球私人银行市场面临着不一样的市场环境、文化规范、业务特点、资金投入者偏好,自然产生了形式多样、特征迥异的服务模式。就中外私人银行市场而言,具体体现为以下几方面差异。

一是历史渊源不同。国际私人银行业务起步较早,最早的私人银行服务可追溯到16世纪的欧洲教派纷争时期,具备浓厚的贵族文化传统,与皇室文化、家族文化紧密有关。美国的私人银行服务可追溯到18世纪,具备鲜明的牛仔文化、淘金文化特点,在全球独树一帜。亚洲从20世纪中期拓展私人银行服务,具备明显儒家及佛教文化的标记,强调私密和安全,把财产保护放在首位。中国私人银行服务大致起始于2007年中国银行与苏格兰银行的合作,伴随国际银行进入国内市场,逐步落地生根,国内私人银行服务更强调对人际关系的信赖,看重服务过程和感受。

二是成长环境不同。私人银行服务的进步和兴盛需要多种原因一同支撑,发达国家私人银行服务总是具备强有力的政策支持,稳定预期的监管环境,完备完善的法律规范,严格有效的保密机制,健康优良的资金投入环境,适度倾斜的税收政策,健全全方位的人才培养等。与国际市场环境相比,国内私人银行环境在上述多个方面还存在差异,如分业经营管理模式下资金投入标的遭到多种限制。

三是组织模式不同。国外成熟私人银行以事业部制或独立法人模式为主,独立核算运营,营运管理愈加灵活、精细化,能够帮助私人银行品牌推广。比如,新加坡银行作为华侨银行全资子公司独立拓展私人银行服务,是亚洲高速成长的一家私人银行。国内私人银行多使用大零售模式,零售条线对其拓展管理和考核,与总行可达成有效联动,有益于迅速拓客、资源共享和对私顾客服务的统一化、标准化管理,但存在品牌辨识度差等缺点。

四是服务范围不同。国际私人银行以资金投入驱动和咨询驱动为主,服务范围广泛、内容全方位,呈现出体系化的特征,尽量满足顾客的各类财富管理需要,包括资产管理与金融商品资金投入,保险、税务、慈善事业规划,艺术品、古董名画、赛马资金投入,家族业务、资产传承、财产继承等。近几年,国内私人银行虽然进步较快,但服务体系还存在肯定弱点,部分银行还停留在容易的零售业务组合,缺少整体设计规划,商品和服务同质化紧急。

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